La dépréciation de l’euro face au dollar dope la compétitivité de la zone euro et pourrait à terme mener à une véritable crise politique. L’euro plonge face au dollar, “est‐ce une bonne ou une mauvaise nouvelle ?” se demande capital.fr.
Certains expriment leurs appréhensions et affirment que la dépréciation de l’euro face au dollar aura des répercussions importantes, jusqu’en Algérie. Pour autant, le phénomène tend aussi à soutenir l’inflation en Europe, et pourrait même mener à une crise politique, avertit le chroniqueur Marc Touati, président du cabinet ACDEFI, dans les colonnes de capital.fr.
Après avoir culminé à 1,23 dollar en janvier 2021, puis s’être effondré à 0,96 dollar en septembre 2022, l’euro a repris progressivement quelques couleurs au gré des resserrements monétaires de la BCE, remontant à 1,12 dollar en juillet 2023. Mais depuis, la tendance est redevenue logiquement baissière, l’euro repassant même sous 1,07 dollar le 7 septembre. Cette baisse de l’euro sous les 1,10 dollar est amplement justifiée et ne fait que valider la réalité des écarts économiques et financiers entre les Etats‐Unis et la Zone Euro.
Avant de détailler les causes conjoncturelles de cette dépréciation, rappelons que le dollar est structurellement plus fort que l’euro, dans la mesure où il représente près de 65% des réserves de change mondiales, contre environ 20% pour l’euro.
De plus, 50% des transactions commerciales dans le monde sont en dollars, alors que les Etats‐Unis ne représentent que 11% du commerce mondial. En outre, la part de la Zone Euro dans le PIB planétaire en parités de pouvoir d’achat est passée de 22% en 1980 à désormais 11%.
Dans le même temps, celle des Etats‐Unis a également reculé, mais de 21% à 16%. Parallèlement, depuis 1995, la croissance de l’Oncle Sam a été presque constamment supérieure à celle de la Zone Euro. La dépréciation de l’euro face au dollar se comprend également sur ce terrain.
Et ce, y compris pendant la crise du coronavirus, qui a été économiquement plus dévastatrice dans l’Union économique et monétaire (UEM) qu’aux Etats‐Unis.
Certes, en 2022, la croissance annuelle de la Zone Euro a été supérieure à celle des Etats‐Unis. Mais il ne s’agissait malheureusement que d’une exception qui confirme la règle. Depuis le début de 2023, la croissance américaine dépasse ainsi nettement celle de la Zone Euro, presque comme d’habitude.
Dans cette dépréciation de l’euro face au dollar, il faut noter que le PIB américain a progressé de 93,4%, contre 50% pour celui de la Zone Euro (évidemment hors inflation).
